Oberthur Technologies

www.oberthur.com
Pays France
Secteur
Type de deal Détourage
Date de l'investissement Décembre 2011
Statut Investissements non réalisés

Oberthur Technologies (OT) est un acteur dominant dans les solutions de sécurité digitales pour l’univers mobile. L’entreprise a toujours été à la pointe de la mobilité, depuis les premières cartes à puce jusqu’aux dernières technologies de paiement sans contact qui équipent des millions de smartphones, de cartes de paiement et de documents d’identité.

Présent sur le marché des paiements, des télécommunications et de l’identité, OT offre des solutions intégrées pour les transactions par carte, les paiements mobiles, le « machine to machine », l’identité digitale, et dans les secteurs du transport et du contrôle d’accès. Le groupe emploie plus de 6 000 personnes dans le monde, dont plus de 700 en R&D. Avec plus de 50 bureaux couvrant 5 continents et un centre de production par région, le réseau international d’OT sert une large base de clients dans 140 pays. Le chiffre d’affaires 2014 s’est élevé à plus d’un milliard de dollars.

TROUVER LE BON PARTENAIRE DANS UN MARCHE EN CROISSANCE

Advent International a déjà réalisé de nombreux investissements dans les secteurs des télécoms et du paiement – incluant Vantiv (US), WorldPay (UK), Monext (France) et Mach (Luxembourg) – et OT se présentait comme une opportunité solide dans un domaine adjacent.

« Dès le début, nous savions qu’Oberthur avait de solides fondamentaux pour croître », selon Cédric Chateau, Managing Director et Président du bureau parisien d’Advent. « L’activité paiements, en particulier, présentait un potentiel remarquable, les prévisions de croissance du marché sous-jacent étant à deux chiffres. Nous étions convaincus que cette croissance organique, combinée à une efficacité opérationnelle accrue, parviendrait à rendre l’entreprise encore plus solide. »

Au-delà de la promesse d’une croissance organique forte, en particulier dans les marchés émergents, OT était positionné pour bénéficier de la future adoption des cartes à puce aux Etats-Unis, ainsi que de celle des cartes  « dual interface » en Europe. Le développement des cartes SIM LTE (4G) et d’autres solutions avancées pour les paiements mobiles laissaient également entrevoir de belles perspectives pour l’entreprise.

Nous avons initié un dialogue poussé avec OT début 2011, lorsque l’entreprise était une filiale d’un conglomérat familial français. Nous sommes entrés en négociations exclusives en août 2011 et avons pris le contrôle des activités en novembre de cette même année, en partenariat avec le management.

 

AMELIORER L'ORGANISATION ET RATIONALISER LES OPERATIONS

A la suite de notre investissement et du détourage d’OT, nous avons travaillé en profondeur avec le management afin d’améliorer les opérations et de positionner l’entreprise vers de nouvelles sources de croissance. Nous avons par exemple apporté notre soutien au management dans la transition de l’entreprise d’une organisation régionale vers une organisation sectorielle (Paiement, Télécom, Solutions et Identité), chacune avec son propre management.

De plus, OT a réorganisé sa présence industrielle pour créer un centre de production dans chaque zone stratégique (Europe, Amérique du Nord, Amérique du Sud, Asie et Afrique/Moyen-Orient). Cette initiative devrait se traduire par des économies d’échelle substantielles.

ENTREPRENDRE DES ACQUISITIONS STRATEGIQUES

Avec des opérations plus efficaces et mieux organisées, l’entreprise se concentre dorénavant sur l’expansion de ses activités – au travers à la fois de croissance organique et d’acquisitions stratégiques. Dans ce dernier domaine, par exemple, OT a acquis NagraID Security, un spécialiste des cartes à affichage dynamique, en août 2014. Il s’agit d’une carte de paiement unique avec un affichage « CVV » dynamique, qui génère déjà énormément d’intérêt de la part des banques, et qui réduit de manière drastique la fraude dans les transactions « card-not-present ». OT a également investi de manière importante dans la production et dans les ressources humaines aux Etats-Unis, afin de se positionner pour le futur.

Toutes ces initiatives ont contribué à la performance solide de l’entreprise. OT a atteint ou dépassé la grande majorité de ses objectifs de ventes et financiers en 2014, ceci étant mis en exergue par une croissance à deux chiffres de l’EBITDA.

« Je suis convaincu qu’OT est au bon endroit, au bon moment, » a déclaré Didier Lamouche, le PDG d’OT. « Nous sommes une des rares entreprises capables de fournir une technologie de sécurité digitale de pointe adaptée à n’importe quel support—papier, plastique, appareils mobiles, objets connectés, le cloud—pour tout type de solution intégrée. Avec le soutien d’Advent, nous poursuivons notre stratégie et sommes très bien positionnés dans une industrie dynamique et à forte croissance. »

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