Parques Reunidos es una de las mayores compañías del mundo en el sector de los parques de ocio. Fundada en 1967, la compañía posee y opera 54 parques en 12 países en Europa, Estados Unidos y Argentina. Atrae más de 26 millones de visitantes al año a sus parques de atracciones y temáticos, zoos, acuarios y parques de agua. Emplea a 18,000 personas en todo el mundo durante la temporada alta.

UN MERCADO FRAGMENTADO LISTO PARA SER CONSOLIDADO

En 2003, Parques Reunidos, una compañía cotizada en la Bolsa de Madrid, era una de las 5 mayores compañías europeas y la número 2 de España, pero estaba estancada y limitada al mercado nacional. Un grupo de gestores del sector, liderados por Richard Golding, propusieron a Advent International hacer un “management buy-in”. Hacía tiempo que conocíamos y admirábamos a Richard Golding, que acababa de dejar al principal competidor.

Conjuntamente con los gestores, nuestro equipo de la oficina de Madrid lanzó una OPA sobre Parques Reunidos. Completada en diciembre de 2003, la transacción fue el primer “public to prívate” hecho por una firma de Private Equity en España, y uno de los mayores buyouts de aquella época.

En Parques vimos una sólida plataforma que podíamos expandir adquiriendo y mejorando otros parques ya en funcionamiento, lo que sería más rápido y menos arriesgado que construirlos desde cero. En la época de la inversión, el mercado europeo crecía sostenida pero fragmentadamente, con 17 compañías controlando los 20 mayores parques. En cambio, en los Estados Unidos, seis operadores controlaban los mayores 50.

Las condiciones macro del Mercado también eran prometedoras. Como dijo Juan Díaz-Laviada, el jefe de la oficina de Madrid y socio que lideró la operación, “las tendencias demográficas favorables, el turismo creciente y el crecimiento de la renta per cápita disponible sugieren un gran potencial para crear valor en el sur de Europa.”

CONSTRUYENDO CIMIENTOS SÓLIDOS PARA LA EXPANSIÓN

Antes de comenzar la expansion, apoyamos al equipo en la mejora de las operaciones del portfolio existente de parques, creando un modelo de buenas prácticas que pudiéramos aplicar a todos los parques, antiguos y nuevos. Inmediatamente, el equipo se centró en mejorar los márgenes aumentando la disciplina en costes y gastos, por ejemplo, centralizando los servicios de catering y merchandising o instalando un nuevo sistema de información operativa y financiera. También se implementaron un marketing más eficiente y políticas de pricing y retención de clientes, lo que ayudó a doblar el gasto medio por visitante. Al mismo tiempo, Parques invirtió más de € 40 millones en mejorar las atracciones e instalaciones.

“El desarrollo de estas buenas practicas no solo generó nuevas eficiencias y mejoró la experiencia del cliente, sino que también creó la base para nuestra estrategia de crecimiento”, dijo Golding, que dirigió parques como CEO entre 2003 y 2013.

El paso siguiente fué adquirir negocios similares con el objetivo de aumentar el cash flow y diversificar los ingresos. El equipo combinado Advent-Parques consiguió completer su plan de adquisición a cinco años en solo tres años, comprando parques en Bélgica, Francia, Italia, Noruega y Argentina, y aumentando su presencia en parques de agua y de animales. La red de Advent fue instrumental a la hora de identificar y negociar adquisiciones, muchas de las cuales no estaban a la venta o estaban sujetas a un proceso de venta limitado.

“Los resultados de esta estrategia de buy and build hablan por sí mismos”, dijo Golding. Durante los 4 años de propiedad de Advent, Parques Reunidos fue transformado de un operador local poco valorado al segundo operador europeo y una compañía global, preparada para crecer más. La compañía pasó de 14 parques situados solo en España a 22 parques en siete países, mientras el número anual de visitantes creció de 5 a 9 millones. Los ingresos más que doblaron, desde 85 millones en 2003 a 194 en 2006, y el ebitda prácticamente se triplicó.

En Marzo de 2007, vendimos toda nuestra participación al fondo británico Candover Investments. Bajo su nuevo dueño, Parques continuó su notable crecimiento y es ahora el séptimo operador mundial.